马芸很久没有体验过缺钱的感觉了。

上一次有这种感觉，还是年才创立阿里巴巴不久时候，哪哪都要用钱，哪哪都弄不到钱，国内以为他是骗子的人还很多。

后来，通过老蔡的关系，引来了以高盛为首的风投机构，第一笔500万美金，解决了燃眉之急。

从那之后，阿里巴巴虽然一直在烧钱，但是马芸从来不缺钱，一切发展中的问题，都可以用发展解决，所以即便烧钱很凶，可是阿里巴巴发展太快，以软银为首的一大批风投机构都把阿里巴巴当做了一个香饽饽来看，那真是要钱给钱，要人脉给人脉。

可是最近，或者说，从百度和ebay这两家出现之后，情况渐渐的发生了变化。

首先说百度出现，这家搜索引擎公司，可以说从根源上，重创了类似3721、zhao123，包括阿里巴巴的BTB业务，把信息数据库扩张到了全网络，虽然从专业性而言要差一些，但总广度来看，远远超过。

这也是马芸有意做互联网零售的原因之一，阿里巴巴之前的主营业务虽然还能生存，但他已经意识到，未来的空间会被进一步压缩，如果死守这一块，由于积累的口碑、专业性，未必会死亡，但一定会沦为二流，甚至三流的互联网企业。

但问题是，转型之后，淘宝的互联网零售，发展的并不是很好。

这快一年的时间，淘宝并没有成为行业领头羊，只能勉强排进前三，这个成绩对于初创企业而言，当然是非常喜人的，可马芸和它的阿里巴巴并不是什么大学生创业，而是一家已经在行业内树立了自己的地位，在2000年就被估值超过一亿美金的大企业。

对于这样的大企业，全力转型，目前只取得这样的成绩，面子上就很难看了。

面子上的难看，还在其次，里子里的为难才是关键。

阿里巴巴的之前的主营业务被不断压缩，但转型成功之前，不能放弃，依旧是最核心的，换句话讲，也得投资；淘宝的业务，正在开展，是未来，更要投资。

而目前无论是之前的，还是未来的，都举步维艰，需要花海量的资金，特别是零售市场上，三家并大，竞争的相当激烈，ebay的优势明显，要市场有市场，要钱有钱；金东有特色，淘宝的优势，就是有阿里巴巴作为后台，商品种类更多一些。

另外两家奇招迭出，淘宝就被逼着需要花更多的钱，更大的精力，而取得的效果，却是十分有限的。

还是那句话，发展中的问题，发展中解决，那如果发展的速度变慢了呢？甚至停滞了呢？

那一大堆问题和矛盾，就是同时暴露出来。

风投机构不是慈善机构，他们的嗅觉是最灵敏的，当年阿里巴巴一家独大，引流潮流，所向无敌手，钱就像水一样流进来，他不要都不行，现在三家并立，淘宝暂时看不到任何取胜的明确希望，风投们就谨慎了许多。

为了打赢这场仗，马芸之前联系过一些熟悉的风投机构，也开始放出风声来要融资，但是回应的并不多，远没有之前两轮那么热烈。

之前的股东富达、高盛，都在观望，软银的孙老板很看好他，倒是愿意出钱，可是对于阿里巴巴整体的估值，远远低于马芸的预计。

3亿美金而已！

开玩笑，2000年，阿里巴巴整体估值就已经接近1亿5了，三年多下来，才涨了一倍？

好嘛，一个高科技互联网公司，也就跑赢了通货膨胀，如今市面上一些集资都比这个涨的快。

“老蔡，怎么讲那头？”马芸拿起电话拨了过去，问一问和风投那边谈的怎么样。

电话那头，马芸的最忠实小伙伴，资本市场的小帮手，蔡崇兴嗨了一声，说：“不是我说你，以前你那股沉稳劲头哪里去了，你也不是不晓得，资本这些东西，他看中你，你简单两三句话，哪怕说的颠三倒四的，他也投；他有顾虑，你说的天花乱坠，他也不投，人家都有自己的信息情报机构。我跟你讲，有几家公司，甚至判断，金东最后才是最大的，开始和金东接触了。”

这个道理马芸也晓得。

网络上有人传言，他有超强的个人魅力，第一次见软银的孙正义，仅仅说了几分钟，对方就慨然答应投资。

这话偏偏外人罢了。

要说他的个人魅力，当然有，和孙正义，也算是对脾气，但真正导致孙正义愿意投资的原因，是因为阿里巴巴当时是全国独一份，发展的很好，而且之前有高盛等世界顶级风投的投资，所以孙正义对这家公司有信心。

信心，这比黄金还要珍贵。

现在公司主动去找钱，大家都知道形式不好，公司钱不够，那再舌绽莲花也没用，也很被动。

这就是一个悖论，没钱，就虚，越虚，越被动，越被动，就越没钱，然后即越虚……这时候想装硬气都装不出来。