“听着倒是不少，但是，你为什么这么热衷于对赌呢？以你设计的融资比例来看，不进行对赌，创始团队拿的也足够多了吧？”

“因为后面可能还要融资啊。我不能接受的是公司发展的很好，但创始团队的持股持续下降。”楚垣夕发现说服袁敬的难度比想象中高很多很多。

略一寻思，他忽然想到，原世界中小康采用类似的方案，之所以没问题，甚至方案还是袁敬本人提出来的，原因在于自己的持股少啊……原世界中他从一开始就只持有创始人的个人估值所代表的那么多，10%多一点还是充分高估了他的价值，拿大头的一直都是郑德。

之所以并不等于他给郑德基金打工，是因为袁敬用协议的方式把投票权交给了他，但股份上他确实是少的。然后通过一路对赌和激励，在多次融资之后郑德的股权被不断稀释了，他自己的持股比例反而还略有上升。

但是这样郑德很开心，股权缓慢下降但是股价快速上涨，总体大赚。而且小康每一次融资都需要郑德配合，因为就算投票权交出去了，公司的日常经营跟郑德没关系，但融资的优先权是肯定要保证的，郑德不松口就无法顺利融资。

而现在他提出来的方案里，创始团队拿的是绝对多数，郑德只能去拿那两亿中的一部分，变成了弱势的一方，这么削，心理上大概可能也许似乎很难接受。

但不削又不行，因为，假设创始人A轮之后占股80%，公司融2000万之后估值1亿，发育一轮，B轮估值4个亿，再融1亿，创始人就剩下64%股权了，到C轮估值20亿，融5亿，剩51.2%还勉勉强强，C轮之后咋办？

对赌协议的全称其实叫做“估值调整协议”，都是基于业绩增长的预期而签署的。健康的融资模式下创始人团队必须每轮都给自己补血，才能稳住持股比例，方式就是对赌。