制造企业担心未来原料铜会涨价，按照此时的价格，向铜加工企业给付了一定的订金，约定好一个月后，按照这个价格来提货，以此来进行套期保值，这就是期货的本质。

至于说为什么会产生涨跌，赚钱和赔钱。

则是因为，假如到了下个月，铜的价格上涨了，那么是不是就意味着制造企业赚了，而铜加工企业赔钱了。

如果铜价下跌了，则反之亦然。

所以说，期货本身就提供实物交割的功能，持有空单的空头如果不买入仓单平仓，则可以在仓单到期之前，从现实市场中买入跟自己手中仓单数量相应的铜原料，存入交易所的仓库就行了。

然而多头也是如此，如果他找不到空头平仓，那他可以按照自己手中的仓单数量，去伦敦交易所的仓库，拉走相应数量的铜原料就行。

但这显然要花费大量的人力物力，尤其是像一些比较大的交易员，手中的仓单以十万吨来计算，这么多铜原料，运输，物流，仓储，贩卖都是一个很大的问题，其损失比平仓认亏的成本，还要大的多。

至于说，不平仓，一直拿着，等到价格回到一个自己不亏损的价格再卖出，行不行？

在股票市场，到是可以这么做，只要你不买卖，你的股票一直是你的。

但是在期货市场就不行了，刚才也说了，期货本身的功能是套期保值，以期货交易临时替代实物交易的一种行为。

所以期货的仓单上，都会有一个交割的时间，到了交割日期，必须平仓，就跟真实交易一样，到了交割时间，你总不能说不给人家货，或者钱吧？

通常来说，期货交易员们，都会在交割日前，进行平仓，然后再以这个价格购买下个月，或者下下月份，包括一年在内的所有仓单。

这种行为就称之为移仓换月。

这也是为什么前世，中行“原油宝”事件，用户不但赔光了账户里所有的保证金，甚至还要额外赔钱的原因。

当时，中行买入的是4月21日交割的美油期货合约，可21日零点左右，因为到了交割日，能够接单的空头早已移仓换月，导致空头极其稀少，而像中行这样持仓的多头较多，为了平仓，就出现了史无前例的多头大量抛单。

不过才四个小时，油价就从20日晚上22点的每桶11美元，降到了史无前例的0美元。

然而这只是暴跌的开始，2点8分至29分，美国原油期货价格依次跌穿-10美元，-20美元，-30美元，最低下探到2点29分的历史最低价-40.32美元。

为什么空头们，能主导这次史无前例的暴跌，其实原因很简单，甚至可以说跟刚才提到，滨中泰男操纵伦敦铜价格的手法是一样的。

较少的空头们，掌握着市场上所有的空单，并不理会多头们的喊价，逼着多头们降价，直到多头们为了平仓把价格降到了-40.32美元，这才将多头们的仓单给吃下。

当然了，-10美元，-20美元等等，甚至从11美元到-40.32美元之间，都有一定数量的空头忍不住诱惑，跟多头成交，但大体意思还是上面所提到的。

毕竟要知道，当时因为全世界油价暴跌，所有能油轮，存储石油的地方都已经满了，多头们就是想要不平仓，去美国石油期货仓库里提货，那也做不到，只能在仓库里放着。

而仓库，海关收取的储存费用，以及运输费用往往比-40.32美元还要多。

又或者说，空头们正是知道多头无法进行实物交割，这才会肆无忌惮的，不跟多头交易平仓。

最终第二天，中行宣布，“石油宝”客户最终的结算价-37.63美元，形成了实质性的穿仓。

而且因为期货天然带着杠杆，所以这些“石油宝”的客户，不但账户上的所有保证金都没了，并且还要继续再赔钱进去。

整件事情所得到的经验教训就是，中行如果能早点移仓换月，就能避免这次悲剧的产生。

然而如果说上面发生的“石油宝”事件，只是个偶然的话，那么滨中泰男，长期控制这伦敦铜90%的仓单，就把这种事情变成了空头们，长期以来的痛苦。

空头们只要开仓，就会被迫以滨中泰男的喊价平仓。

所以一时间，整个铜期货市场，只有一个声音，那就是跟随滨中泰男做多铜价！

这也是铜价为什么能在短短不到两年时间内，暴涨将近一倍的原因。

但显然这种单边行情并不会太久，期货价格远离了现货成本支撑，那就会产生泡沫，自然会有大空头盯上。

1995年初，在铜价上涨到3075美元之际，索罗斯的量子基金、罗宾逊老虎基金，加拿大金属贸易商HerbertBlack，美国基金DeanWitter以及欧洲一些大型金属贸易商等，盯上了滨中泰男。